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Tiếng Việt仮想通貨におけるスリッページとは？その仕組みと抑制方法
著者 Privacc更新日 2026年9月25日約 12 分で読めます
スリッページとは、取引の提示価格と実際に約定した価格との差のことです。これは手数料ではなく、誰かが請求するものでもありません。注文の確定から決済までの1～2秒の間に市場が変動した際に生じる現象です。 スリッページ許容範囲とは、その価格変動のうち、どの程度まで許容するかという上限のことです。このガイドでは、スリッページが発生する理由、許容範囲がどのようにあなたを守ってくれるか、適切な設定の例、価格インパクトとの違い、そして当サイトの各スワップパネルでの仕組みについて解説します。
このページの内容
スリッページとは何ですか？
スワップをリクエストすると、あるトークンの一定量に対して、別のトークンをどれだけ受け取れるかという見積もりが表示されます。この見積もりは、その瞬間の市場の状況を反映したものです。取引が確定するまでに市場が変動している可能性があり、その結果、見積もりよりもわずかに多く、あるいはわずかに少ない量を受け取ることになります。その差がスリッページです。
これは、中央集権型であれ分散型であれ、あらゆる取引所で発生します。分散型取引所では、ご自身で取引に署名し、提示価格と結果の両方を確認できるため、スリッページがより目立ちやすくなります。
なぜ提示価格と約定価格の間に価格変動が生じるのか
そのわずかな時間の間に、いくつかの要因によって価格が変動することがあります。
同じプール内での他の取引
他のユーザーも同時に同じペアで取引を行っています。もし彼らの取引があなたの取引の直前に成立し、その取引があなたのスワップと同じ方向に価格を動かした場合、あなたはわずかに不利なレートで取引することになります。
確認にかかる時間
取引が処理され、確認されるまでには時間がかかります。Solanaは約1秒で決済されますが、他のネットワークによってはさらに時間がかかる場合があり、その間、価格変動の余地が生じます。
価格変動
ニュース発表後、トークンの発売時、急激な売り浴びせが発生しているときなど、相場が激しく変動している状況では、価格は数秒のうちに大きく変動する可能性があります。
流動性の薄さ
流動性が低い市場では、他者によるわずかな取引でも価格が顕著に動くため、提示されるレートはより不安定になります。
ポジティブスリッページとネガティブスリッページ
スリッページにはプラスとマイナスの両方があり得ます。通常、人々が「スリッページ」と言う場合、マイナススリッページ（提示価格より少ない金額で決済されること）を指します。しかし、その価格差の間に市場が有利な方向に動いた場合、提示価格より多い金額で決済されることもあります。スリッページ許容範囲は、損失を制限するものであり、有利な相場変動による利益を得ることを妨げるものではありません。
スリッページ許容範囲の役割
スリッページ許容範囲とは、取引に組み込まれる制限のことです。これは、提示価格より何パーセント下回るまでなら受け入れ可能かという、許容できる最悪のレートをパーセンテージで表したものです。これはウェブサイトではなく、スワップ自体によってオンチェーン上で強制されます。
価格が許容範囲を超えた場合
スワップは約定されず、却下されます。トークンはウォレットに残り、せいぜい試行にかかるネットワーク手数料を支払うだけです。
価格が許容範囲内に収まった場合
実際のレートでスワップが成立します。そのレートは、許容範囲の上限までであればどこでもあり得ますが、必ずしも上限で成立するとは限りません。
スリッページと価格インパクト
この2つはしばしば混同されますが、原因も対処法も異なります。価格インパクトとは、ご自身の注文によってプールの価格が変動することによるコストのことです。これは注文サイズとプールの流動性から予測可能であり、すでに見積もりに織り込まれています。スリッページとは、予測不可能な部分、つまり取引の前後数秒間に他のトレーダーがどのような行動をとるかに起因するものです。スリッページ許容範囲を低く設定しても、価格インパクトには何の影響もありません。
| 価格インパクト | スリッページ | |
|---|---|---|
| 原因 | ご自身の注文がプールを動かしたため | 注文が約定する前に市場が変動したこと |
| 事前に予測可能ですか？ | はい — 見積もりに表示されます | いいえ — 他者の動き次第です |
| 以下に比例して増加します | 流動性に対する注文規模 | ボラティリティ、確認にかかる時間、プールの活動状況 |
| 減少要因 | 取引規模が小さい場合、または流動性が深いプールの場合 | 許容範囲が狭い場合、市場が落ち着いている場合、決済が速い場合 |
トレードオフ
許容範囲の選択は、スワップの失敗と不適切な約定とのバランスを取ることです。
許容範囲が狭すぎる場合
通常の相場変動でも制限値に達してしまい、スワップが繰り返し失敗します。失敗するたびに、ネットワーク手数料と時間が無駄になります。
許容範囲が高すぎる場合
表示されたレートよりもはるかに不利なレートでスワップが成立してしまう可能性があります。価格変動が激しいトークンや流動性の低いトークンでは、許容範囲が広すぎると、知らぬ間に多額の損失を被る恐れがあります。
サンドイッチ攻撃：許容範囲が広いとリスクが高まる理由
許容範囲が広いと、通常の市場変動の影響を受けるだけではありません。それは、サンドイッチ攻撃が発生するための条件となります。自動取引システムは、あなたの保留中のスワップを検知し、あなたの直前に買い注文を入れて価格を押し上げ、あなたのスワップが許容できる最悪のレートに近い価格で約定させた後、すぐに利益を確定して売却します。
攻撃者の利益は、あなたの許容範囲によって直接生じます。許容範囲を狭くすれば、攻撃者が得られる利益は少なくなります。そのため、適切な許容範囲とは、スワップが成立する範囲の中で最も低い値となります。
妥当な初期設定
ご自身で設定できる場合、これらは妥当な初期設定値となります。これらはあくまで目安であり、保証されるものではありません。また、取引を行うために非常に高い許容範囲を必要とするトークンは、その流動性について何かを示唆していると言えます。
| 市場 | 一般的な初期許容範囲 | 備考 |
|---|---|---|
| 流動性の高い主要通貨ペア（例：SOL対USDC） | 0.1% ～ 0.5% | これ以上の許容範囲が必要になることはめったにありません |
| 中規模のトークン | 0.5% ～ 2% | スワップが失敗した場合は、徐々に引き上げてください |
| 新規または流動性の低いトークン | 2％～5％以上 | 提示された金額よりそれだけの額が少なくなる可能性があることをご理解ください |
| 10％以上を必要とするもの | — | 流動性が低すぎて、安全に取引できない可能性があります |
当サイトにおけるスリッページについて
こちらの2つのスワップパネルは、異なるルーター上に構築されているため、スリッページへの対応が異なります。
Solanaの場合
Solanaパネルは Jupiterのルーティングを採用しており、ペアや現在の状況に基づいて、各スワップごとに許容範囲を自動的に設定します。このパネルには手動でのスリッページ設定はありません。署名前に表示される見積もりこそが、許容範囲によって保護されるものです。
BNB Chain、Ethereum、Base、Arbitrum、Polygonの場合
その他のネットワーク用のパネルはLI.FIのルーティングを採用しており、設定画面で許容範囲を調整することができます。上記の基準値は、これらのネットワークにおける適切な目安となります。
スリッページを軽減する方法
スリッページを完全に排除することはできませんが、その幅を狭め、コストを抑えることは可能です。
流動性の高いペアで取引する
流動性の高いプールは、他のユーザーが取引を行っても価格変動が小さいため、提示価格が安定しやすくなります。
少額で取引する
注文量を小さくすれば、価格変動の影響を受けにくくなるだけでなく、価格インパクトも軽減されます。
最も激しい値動きの時間帯を避ける
上場直後や重要な発表直後の数分間は、価格変動が最も激しく、スリッページも最も大きくなります。
署名前に見積もりを確認してください
受け取る数量と、保証されている最低数量を確認してください。最低数量が見積もりを大幅に下回っている場合、許容範囲が広いことになります。
具体例
スワップの提示価格が1,000USDC、スリッページ許容範囲が0.5%であると仮定します。この取引は、少なくとも995USDC（提示価格より0.5%少ない額）を受け取る場合にのみ約定するように設定されています。
もし別の取引が先に成立し、レートが変動して受け取る金額が997になった場合、スワップは997で成立します。レートが992まで変動し、最低額を下回った場合、スワップは拒否され、元のトークンはウォレットに残ります。レートが有利に動いて1,003になった場合、1,003を受け取ることになります。
許容範囲を5％に引き上げると、最低受取額は950に下がります。スワップが成立する可能性ははるかに高くなりますが、不利な約定やサンドイッチ攻撃のリスクもはるかに高くなります。これこそが、前述したトレードオフそのものです。
よくある間違い
スリッページそのものよりも大きな損失をもたらす習慣がいくつかあります。
許容範囲を引き上げてスワップを無理に成立させようとする
スワップが繰り返し失敗する場合は、市場が何かを伝えているのです――通常、その通貨ペアの流動性が低い、あるいは価格が急速に変動していることを示しています。許容範囲を2倍にすれば、より不利な価格を受け入れることで失敗は解消されます。
スリッページと価格インパクトの混同
見積もりに表示される大きな価格インパクトは、ご自身の注文サイズに起因します。許容範囲の設定を変更してもこれには影響しません。注文サイズを小さくするか、流動性の深い市場を利用することでしか解決できません。
許容範囲を高く設定したままにする
設定を記憶するインターフェースでは、流動性の低いトークンに対して一度許容範囲を広げると、その後のすべてのスワップに黙って適用されてしまうことがあります。
最も取引が活発な時間帯に流動性の薄いトークンをスワップする
新規上場や重要な発表の際は、流動性が乏しい上に価格変動が激しくなるため、スリッページが発生しやすい最悪の条件となります。
ネットワークごとのスリッページ
ネットワークが取引を確定する速度によって、価格が変動する余地が変わってきます。Solanaは約1秒で決済されるため、その余地は短くなります。時間がかかるネットワークではその余地が長くなりますが、一部のネットワークでは取引失敗時の手数料が高くなります。これらの理由から、許容範囲は寛大にするのではなく、慎重に設定すべきです。
よくある質問
スリッページによって直接金銭的な損失が生じますか？
手数料として課されるわけではありません。スリッページ許容範囲とは、許容できるレートの悪化幅の上限であり、実際に差し引かれる金額ではありません。価格が変動しなければ、この設定をしたことによる費用は一切発生しません。
なぜスワップが失敗し続けるのですか？
多くの場合、注文の確定にかかる時間内に、価格が許容範囲を超えて変動してしまうためです。流動性の高い通貨ペアで取引を行う、取引量を減らす、あるいは相場が落ち着くのを待つといった対応は、単に許容範囲を広げるよりも、通常はより効果的です。
スリッページはどの程度に設定すべきですか？
スワップが成立する範囲内で、可能な限り低い許容範囲に設定してください。流動性の高い主要通貨ペアの場合、通常は1％を大幅に下回りますが、流動性の低いトークンの場合は数％になることもあります。
スリッページがプラスになることはありますか？
はい。見積もりから約定までの間に市場が有利な方向に動いた場合、提示された価格よりも多くの金額を受け取ることができます。
スリッページは価格インパクトと同じですか？
いいえ。価格インパクトとは、ご自身の注文によってプールが変動することによるコストであり、見積もりに表示されます。スリッページとは、注文が決済される前に他者によって引き起こされる価格変動のことです。
サンドイッチ攻撃とは何ですか？
自動取引システムが、あなたのスワップの直前に買い、直後に売り、あなたのスリッページ許容範囲が生み出した差額から利益を得ることです。許容範囲を狭く設定すれば、利益の余地は少なくなります。
Solanaパネルでスリッページを設定できますか？
いいえ。Solanaパネル ではJupiterのルーティングが使用されており、スワップごとに許容範囲が自動的に設定されます。他のネットワーク用のパネルでは、設定が可能です。
スワップが失敗した場合、費用はかかりますか？
トークンはウォレットに残ります。せいぜい、スワップを試みた際のネットワーク手数料を支払う程度です。Solanaではごくわずかな金額ですが、他のネットワークによってはそれ以上になる場合もあります。