Giải thích về tác động giá

Nó đến từ đâu

Phần lớn giao dịch trên Solana diễn ra với các quỹ tạo lập thị trường tự động nắm giữ hai token. Tỷ lệ giữa chúng quyết định giá.

Khi bạn mua, bạn thêm một token vào và lấy token kia ra. Tỷ lệ dịch chuyển và giá đi ngược lại phía bạn trong lúc lệnh khớp. Lệnh của bạn càng lớn so với quỹ thì nó dịch càng xa.

Độ sâu của quỹ mới là thứ quan trọng

Một lệnh 10.000 đô la đặt vào quỹ 10 triệu đô la gần như không để lại dấu vết. Cùng lệnh đó đặt vào quỹ 50.000 đô la thì là thảm hoạ — bạn sẽ mua một phần năm toàn bộ lượng có sẵn.

Đây là lý do thanh khoản, chứ không phải vốn hoá, mới là con số cần kiểm tra trước khi quyết định quy mô vị thế. Một token có thể phô ra định giá ấn tượng mà vẫn không thể thoát ra được.

Giảm nó thế nào

Giao dịch nhỏ hơn. Tác động tăng nhanh hơn quy mô lệnh, nên vài lệnh nhỏ thường tốn ít hơn tổng cộng so với một lệnh lớn.

Dùng bộ tổng hợp, nó chia lệnh ra nhiều quỹ nên không quỹ nào hấp thụ toàn bộ.

Chọn cặp sâu hơn. Đi qua SOL hoặc USDC thường rẻ hơn một tuyến trực tiếp giữa hai token mỏng.

Vấn đề khi thoát ra

Tác động giá áp dụng ở cả hai chiều, và người ta luôn quên chiều thứ hai. Nếu mua vào làm giá dịch 8%, bán ra cũng sẽ dịch ít nhất ngần ấy — và tới lúc đó quỹ có thể đã mỏng hơn khi bạn vào.

Trước khi mua một token thanh khoản kém, hãy xem báo giá cho việc bán chính vị thế đó. Nếu con số ấy đáng báo động thì vị thế đó quá lớn so với thị trường này.